The “crisis” that never comes
The recent deficit talk has people rightly concerned about whether or not Congress and the President have the cojones to bring our fiscal house in order. There are basically four ways to cut the deficit: grow the economy, cut spending, raise taxes, or print money.
Option one is the fun way to get out of it. If we sell more goods and services, government collects more taxes while citizens make more money, and everybody’s happy. However, the economy right now is growing slowly.
Options two and three are where all the debate is happening. However, political risk is frightening most politicians from addressing the beasts of healthcare and Social Security that need to be tamed for any real progress to be done.
Which leaves option four as the default way to pay. If Congress does nothing to fix the deficit, the government can “print money” to devalue those debts, which drives interest rates up and the dollar down. Bad for savers. Good for debtors.
While you might understand how all that could eventually affect inflation and the prices you pay for goods, you might be left scratching your head about just how much of a knock on your savings that last solution could translate to.
Here’s an attempt to explain it without getting too wonky or insulting your intelligence. But first, let’s set one thing straight.
Inflation is not here yet.
I’m kind of tired of the “is there or isn’t there” inflation debate going on right now. The government’s official inflation measure showed that prices rose by about 1.6% over the last 12 months. Food and energy prices accounted for more than two-thirds of the increase.
Inflation of less than 2% is extremely low, especially when you’re including food and energy prices, which swing up and down sharply based on crop yields, hurricanes, etc. Critics like to counter with nice-sounding anecdotes about how their personal grocery bills are rising. But even if we were to accept anecdotal evidence as valid, there’s reason to think those anecdotes are wrong.
Here’s the average grocery store purchase at a Hy-Vee in Des Moines, according to Mint:
This chart is based on data aggregated anonymously from over 4 million Mint.com users.
Go to Mint’s data feed yourself and play around. Grocery bills aren’t going up. Unless people are eating less, or deciding to make multiple trips to the store in order to keep their average order down (diabolical!), it’s simply not true that grocery prices are already on the upswing.
But it could happen soon. As the WSJ points out today, the prices for some things are rising faster, and inflation is already much worse in places like China, where there’s not a bad economy to weigh against price increases.
I’ve written before about good and bad inflation fighters. But today, I want to write specifically about how rising interest rates could affect stock prices.
Starting with a risk-free rate of return
If you wanted there to be no chance for your investment to lose money, where would you put it? FDIC-insured bank accounts come to mind, but you’d do slightly better by investing in 10-year Treasury bonds, which yield about 3.6% a year right now. Don’t get me wrong. If interest rates rose while you had your bond, the price would go down in the interim. But as long as you held onto them for the entire 10 years, you couldn’t lose a dime unless the federal government were to default.
That’s about as close to risk-free as investors can get right now. And that means that anything they invest in that carries more risk needs to pay out more than 3.6% a year to make sense as an investment.
The bonds of Warren Buffett’s Berkshire Hathaway, for example, would seem to be extremely safe. It’s a big, established company that’s generating a lot of cash. But the yield of a Berkshire bond I’m looking at that matures in 2021 is 4.2%. That means that as safe as Berkshire is, investors want another 0.6 percentage points to take on the ever-so-slight risk that Berkshire goes belly-up before the bond matures.
As you can imagine, once you start getting down to auto companies, those bond yields start to get really high.
What it means for stocks
Stocks also have a yield, though personal finance magazines like to make it appear more complicated than it actually is. The “price-to-earnings” ratio that you read about all the time is really just an earnings yield in reverse. A stock with a P/E of 15, for example, has an earnings yield of 6.7% (1 divided by 15).
Since stocks are more risky than bonds, investors want to pay a price on a company’s stock that reflects the additional risk they have to take on. The price-to-earnings ratio of Berkshire Hathaway, for example is 17.6, which translates into an earnings yield of about 5.7%. (Admittedly, a P/E isn’t the best way to evaluate a holding company like Berkshire.)
So, what happens when the interest rates on Treasury bonds rise? Let’s say the interest rate on a 10-year Treasury bond went to 10%, as it was in the early 1980s.
An investor could earn 10%, while taking no risk, by buying Treasury bonds. So if he considered buying a stock, which carries a lot more risk, instead, he’d want to get a yield that’s better than that.
The earnings yield of the S&P 500 right now is about 4.3% (which is a P/E of about 23). So to get even close to the 10% yield of a Treasury bond, you’d need stock prices to fall by more than half.
In reality, the drop would be much less sharp—earnings would rise, too. But P/E compression, as the phenomenon I just described is called, is a very real fear that investors haven’t had to face for 20 years, since during that time bond rates kept dropping.
Long story short…
If investors fear inflation, and start to demand higher yields from Treasury bonds, that will mean that stock prices will have to make a corresponding drop, all else being equal. Stocks have benefited from a 20-year or so long-term drop in Treasury yields. But that party’s over.
Is there anything you can do to protect yourself from it? Not really. You could choose stocks that already have low P/Es, with the idea that those prices won’t compress as much when interest rates rise. However, buying individual stocks carries so many other risks, that it’s probably not worth your time, effort, or emotional fortitude to go through all that.
It’s just one of those things that you should save more to prepare for and to understand once it does start to happen. This deficit monster is probably going to extend its tentacles into more aspects of our finances than we can even conceive of.
I, for one, am hoarding piles and piles of gold bullion in an undisclosed location. So when Zimbabwe-like inflation causes food riots, I can…eat it…or something.
{ 2115 comments… read them below or add one }
← Previous Comments
Влияние увеличенной посещаемости на монетизацию сайта. Для владельцев сайтов, которые зарабатывают на рекламе или партнёрских программах, увеличение посещаемости может привести к повышению доходов. Сервис SiteGoToTop.com может стать эффективным инструментом для увеличения числа кликов по рекламным объявлениям или партнёрским ссылкам. Таким образом, рост трафика способствует увеличению прибыли.
Как Sitegototop.com Помогает Вебмастерам. Для вебмастеров, работающих над улучшением сайтов своих клиентов, Sitegototop.com может стать полезным инструментом. С его помощью можно быстро увеличить трафик на сайт клиента, улучшить показатели посещаемости и поведенческих факторов.
Улучшение поведенческих факторов с помощью sitegototop.com Sitegototop.com помогает не только увеличить трафик, но и улучшить поведенческие факторы. Продолжительность сеансов, количество просмотров страниц и другие показатели могут повлиять на ранжирование сайта в поисковых системах. Настройка кампаний таким образом, чтобы трафик выглядел естественным, помогает улучшить эти метрики.
Как настроить кампанию на sitegototop.com? Запустить кампанию на sitegototop.com довольно просто. Вы выбираете тип трафика, количество посещений и регион, из которого будут приходить пользователи. Далее настраиваете параметры, такие как длительность визитов и количество просмотренных страниц. После этого сервис начинает генерировать трафик на ваш сайт.
Гарантированные результаты с SiteGoToTop.com. Одним из ключевых преимуществ SiteGoToTop.com является возможность получения гарантированных результатов. Сервис обеспечивает стабильный приток трафика, что дает уверенность пользователям в успешности своих кампаний.
Перспективы использования SiteGoToTop.com в будущем. С развитием технологий и новых алгоритмов поисковых систем сервисы накрутки посещений будут адаптироваться и становиться ещё более эффективными.
Экономия времени с SiteGoToTop.com. Создание качественного органического трафика может занять месяцы, если полагаться только на традиционные методы продвижения. SiteGoToTop.com предлагает решение, которое экономит время и дает мгновенные результаты, помогая сайтам быстрее достигать своих целей.
Как можно использовать SiteGoToTop.com для повышения вовлечённости? Если направлять трафик на интерактивные элементы сайта, такие как тесты или калькуляторы, можно повысить вовлечённость пользователей.
Как использовать SiteGoToTop.com для стартапов? Стартапам важно привлекать внимание инвесторов и клиентов, а высокий трафик может помочь создать эффект востребованности проекта.
Будет ли трафик с sitegototop.com виден в поисковых системах? Посещаемость, привлеченная через sitegototop.com, может отображаться в аналитических системах, таких как Google Analytics. Однако поисковые системы могут отслеживать качество трафика, поэтому важно соблюдать баланс и не перегружать сайт неестественным количеством визитов.
Как выбрать подходящий тариф на SiteGoToTop.com? Сервис предлагает разные тарифные планы, и выбор зависит от целей пользователя. Малые бизнесы могут начинать с небольших пакетов посещений, а крупные компании — использовать более масштабные кампании.
Как выбрать правильную стратегию накрутки посещений? На SiteGoToTop.com доступно множество настроек для персонализации кампаний по накрутке посещений. Пользователь может выбрать количество посещений, продолжительность сессий и источники трафика, что делает процесс гибким и адаптивным.
Использование SiteGoToTop.com для продвижения видео-контента. Если ваш сайт содержит видео-контент, увеличение посещаемости может повысить его просмотры. SiteGoToTop.com может помочь направить трафик на страницы с видео, что увеличит их популярность и поможет улучшить показатели вовлечённости.
Как SiteGoToTop.com может помочь в сезонных кампаниях? Для бизнеса, который активно продвигает сезонные товары или услуги, SiteGoToTop.com может стать важным инструментом в периоды повышенного спроса. Увеличение трафика в такие моменты может привести к значительному росту продаж и расширению клиентской базы.
SEO и sitegototop.com: плюсы и минусы. С одной стороны, увеличение трафика с помощью sitegototop.com может помочь улучшить SEO-результаты за счет повышения поведенческих факторов, таких как время на сайте или количество просмотренных страниц. С другой стороны, некачественный или слишком быстрый рост трафика может вызвать подозрения у поисковых систем, что приведет к штрафам. Поэтому важно использовать сервис с осторожностью и избегать резких скачков в посещаемости.
Перспективы использования SiteGoToTop.com в будущем. С развитием технологий и новых алгоритмов поисковых систем сервисы накрутки посещений будут адаптироваться и становиться ещё более эффективными.
Пример успешного использования sitegototop.com Многие компании успешно используют sitegototop.com для увеличения трафика. Например, интернет-магазины видят рост посещаемости и, соответственно, повышение продаж после использования сервиса. Это позволяет быстро привлекать новых клиентов без длительного ожидания.
Безопасность накрутки трафика через SiteGoToTop.com. Многие опасаются использования сервисов накрутки трафика из-за риска санкций от поисковых систем. Однако SiteGoToTop.com применяет безопасные методы, которые не вызывают подозрений и обеспечивают устойчивый прирост посещений.
География посетителей на sitegototop.com. С помощью sitegototop.com можно настраивать географию посетителей, что позволяет привлекать трафик из нужных регионов или стран. Это особенно важно для локального бизнеса или сайтов, ориентированных на конкретные рынки. Например, если ваш сайт работает для аудитории из России, можно выбрать преимущественно российский трафик, что улучшит его релевантность для поисковых систем.
Как настроить кампанию на sitegototop.com? Запустить кампанию на sitegototop.com довольно просто. Вы выбираете тип трафика, количество посещений и регион, из которого будут приходить пользователи. Далее настраиваете параметры, такие как длительность визитов и количество просмотренных страниц. После этого сервис начинает генерировать трафик на ваш сайт.
Что такое sitegototop.com? Sitegototop.com – это сервис, который предоставляет услуги по накрутке посещаемости для веб-сайтов. Он помогает владельцам сайтов привлекать больше пользователей, что может повысить видимость ресурса в поисковых системах и улучшить его позиции. Услуга подходит как для новых проектов, так и для уже существующих сайтов. Важно помнить, что накрутка посещений должна быть легальной и не нарушать политику поисковых систем.
Как накрутка посещений помогает при запуске рекламных кампаний? При запуске контекстной или таргетированной рекламы можно использовать SiteGoToTop.com для повышения первоначального интереса к сайту. Это может увеличить CTR и помочь рекламе работать более эффективно.
Преимущества использования sitegototop.com. Одно из главных преимуществ сервиса – это быстрый результат. Уже в первые дни после начала кампании сайт может получить значительное увеличение посещаемости. Это помогает улучшить позиции в поисковых системах и увеличить доверие со стороны потенциальных клиентов. Кроме того, сервис предлагает гибкие настройки, которые позволяют выбрать оптимальный вариант накрутки для конкретного проекта.
Как SiteGoToTop.com помогает малому бизнесу? Малый бизнес часто сталкивается с проблемой низкой видимости в интернете. SiteGoToTop.com может помочь быстро увеличить посещаемость и привлечь первых клиентов.
Краткосрочные и долгосрочные стратегии с SiteGoToTop.com. SiteGoToTop.com подходит как для краткосрочных акций, направленных на быстрый рост трафика, так и для долгосрочных стратегий повышения видимости в поисковых системах. Гибкость настроек позволяет адаптировать сервис под любые цели.
Накрутка посещений для новых сайтов. Новые сайты часто сталкиваются с проблемой недостатка трафика в первые месяцы после запуска. SiteGoToTop.com помогает решить эту проблему, обеспечивая стабильный поток посетителей с самого начала.
Для кого предназначен сервис sitegototop.com? Сервис будет полезен владельцам сайтов, блогов и интернет-магазинов, которые хотят быстро увеличить посещаемость своих ресурсов. Он особенно популярен среди тех, кто только начинает развивать свой проект и стремится улучшить его видимость в поисковых системах. Накрутка трафика может также быть интересна маркетологам, которые работают над временными рекламными кампаниями и нуждаются в быстром росте показателей.
Нужна ли накрутка посещений для лендингов? Лендинги часто используют платную рекламу, но дополнительный трафик может помочь повысить их конверсию, привлекая больше потенциальных клиентов.
Цены на услуги sitegototop.com Сервис предлагает различные тарифные планы, в зависимости от нужд клиента. Стоимость зависит от количества посещений, источников трафика и других параметров. Существует возможность выбрать как разовые кампании, так и долгосрочные планы для постоянного увеличения трафика на сайт.
Кто может воспользоваться услугами sitegototop.com? Сервис sitegototop.com подходит для самых разных категорий пользователей: от малых и средних бизнесов до фрилансеров и блогеров. Любой, кто заинтересован в увеличении трафика на свой сайт, может воспользоваться услугами сервиса. Это особенно полезно для тех, кто только начинает и хочет быстро привлечь внимание аудитории.
Можно ли заработать с помощью sitegototop.com? Сайт с большим количеством посещений может привлекать рекламодателей и партнерские программы. Поэтому накрутка посещаемости с помощью sitegototop.com может быть первым шагом к увеличению доходов. Однако важно сочетать это с качественным контентом и реальной аудиторией, чтобы удерживать посетителей.
Как использовать SiteGoToTop.com для роста блога?
Почему Sitegototop.com – Надежное Решение для Продвижения? В эпоху высокой конкуренции на рынке важно быстро выделяться среди других сайтов. Sitegototop.com предоставляет услуги по накрутке посещений, которые помогают в короткие сроки повысить рейтинг сайта. В отличие от других сервисов, здесь используются проверенные методы, которые минимизируют риски получения штрафов от поисковых систем. Более того, пользователи могут настроить трафик по своим параметрам, что делает сервис универсальным инструментом для продвижения.
Улучшение поведенческих факторов с помощью sitegototop.com Sitegototop.com помогает не только увеличить трафик, но и улучшить поведенческие факторы. Продолжительность сеансов, количество просмотров страниц и другие показатели могут повлиять на ранжирование сайта в поисковых системах. Настройка кампаний таким образом, чтобы трафик выглядел естественным, помогает улучшить эти метрики.
Как анализировать результаты использования SiteGoToTop.com? После использования SiteGoToTop.com важно анализировать результаты через метрики, такие как время на сайте, просмотры страниц и конверсии. Это поможет понять, насколько эффективно использование сервиса и какие аспекты стоит улучшить в будущем для достижения более устойчивых результатов.
Можно ли использовать накрутку для мобильных версий сайтов? Да, сервис позволяет привлекать посетителей и на мобильные версии сайтов, что помогает улучшить их поведенческие показатели.
Можно ли заработать с помощью sitegototop.com? Сайт с большим количеством посещений может привлекать рекламодателей и партнерские программы. Поэтому накрутка посещаемости с помощью sitegototop.com может быть первым шагом к увеличению доходов. Однако важно сочетать это с качественным контентом и реальной аудиторией, чтобы удерживать посетителей.
Использование sitegototop.com для тестирования сайта. Накрутка трафика может быть полезной для тестирования нагрузки на сайт. Например, если вы запускаете новый функционал или масштабируете проект, вы можете использовать искусственный трафик, чтобы проверить, как серверы справляются с повышенной нагрузкой. Это позволяет предотвратить возможные проблемы перед реальным ростом посетителей.
Я только что прочитал эту статью, и мне действительно понравилось, как она написана. Автор использовал простой и понятный язык, несмотря на тему, и представил информацию с большой ясностью. Очень вдохновляюще!
Heya i’m for the first time here. I found this board and I find It really useful & it helped me out a lot. I hope to give something back and aid others like you helped me.
Автор статьи представляет факты и события с акцентом на нейтральность.
Эта статья является настоящим источником вдохновения и мотивации. Она не только предоставляет информацию, но и стимулирует к дальнейшему изучению темы. Большое спасибо автору за его старания в создании такого мотивирующего контента!
Я восхищен глубиной исследования, которое автор провел для этой статьи. Его тщательный подход к фактам и анализу доказывает, что он настоящий эксперт в своей области. Большое спасибо за такую качественную работу!
Good blog post. I definitely love this website. Stick with it!
This blog was… how do I say it? Relevant!! Finally I have found something that helped me. Thanks!
Я оцениваю использование автором качественных и достоверных источников для подтверждения своих утверждений.
Статья представляет все основные аспекты темы, без излишней детализации.
Я хотел бы отметить глубину исследования, представленную в этой статье. Автор не только предоставил факты, но и провел анализ их влияния и последствий. Это действительно ценный и информативный материал!
you’re in point of fact a just right webmaster. The web site loading speed is incredible. It sort of feels that you are doing any distinctive trick. In addition, The contents are masterpiece. you have performed a fantastic activity on this subject!
Эта статья превзошла мои ожидания! Она содержит обширную информацию, иллюстрирует примерами и предлагает практические советы. Я благодарен автору за его усилия в создании такого полезного материала.
← Previous Comments
{ 1 trackback }